Далеко идущие выводы наличных

По данным отчета Банка России «О наличном денежном обороте за 2025 год»:

• Объем наличных денег в обращении на 1 января 2026 года составил 19 663,4 млрд рублей (против 18 659,0 млрд годом ранее).
• Прирост за 2025 год — 1 004,4 млрд рублей, темп прироста — 5,4% (в 2024 году было 1,2%).
• Доля наличных (агрегат М0) в общей денежной массе М2 сократилась с 14,7 до 14,1% (безналичные деньги росли еще быстрее, но сам факт ускорения эмиссии наличных значим).

Динамика в начале 2026 года оказалась еще более интенсивной:

• Февраль 2026: объем наличных вырос на 200 млрд рублей.
• Март 2026: прирост ускорился до 300 млрд рублей, а общий объем наличных достиг 19,5 трлн рублей, по данным «Известий» со ссылкой на ЦБ.
• Годовой темп прироста на 1 апреля 2026 составил 12,2% (после 8,8% на 1 марта и 6,2% на 1 февраля), сообщает Интерфакс на основе данных ЦБ.

В январе 2026 года наличные временно сократились на 500 млрд рублей (сезонный фактор — после новогодних праздников деньги частично возвращаются в банки), но затем последовал устойчивый рост: +229,6 млрд в феврале, +301,1 млрд в марте. Всего за первые два месяца 2026 года чистый прирост наличных составил 485 млрд рублей.

Но в апреле люди пошли к банкоматам. По данным ЦБ РФ, за неделю с 3 по 10 апреля денежная база в узком определении выросла на 240 млрд рублей, до 20,34 трлн рублей. Этот показатель складывается из наличных и обязательных резервов банков в ЦБ (на 1 апреля резервы составляли 495 млрд рублей и почти не менялись). Следовательно, почти весь прирост обеспечили наличные, объем которых на 10 апреля достиг около 19,85 трлн рублей.

А что случилось

В информационно-аналитическом комментарии «Денежно-кредитные условия и трансмиссия ДКП», опубликованном на сайте Банка России в апреле 2026 года, регулятор прямо указал на причину аномального роста наличных: «Такая динамика в том числе может быть связана со случаями отключения мобильного интернета, которые побуждают население и бизнес формировать запас наличных денег для осуществления текущих платежей».

В марте-апреле 2026 года отдельные российские регионы действительно столкнулись с отключениями мобильного интернета, кратковременными перебоями в работе Системы быстрых платежей (СБП) и приложений крупных банков, в том числе Сбербанка и Т-Банка. Пользователи сообщали о задержках и отменах онлайн-платежей, а также о временных блокировках счетов, которые банки вводили автоматически в рамках «антимошеннических» систем.

Денег много не бывает?

По данным ЦБ РФ, денежная масса (агрегат М2) в марте 2026 года уменьшилась на 0,6%, после роста в феврале на 2,5%. При этом годовой темп прироста М2 (см. справку) на 1 апреля увеличился до 11,9 с 11,4% месяцем ранее.

Сокращение М2 в абсолютном выражении в марте ЦБ объясняет сдвигом срока уплаты февральских налоговых платежей в бюджет на первый рабочий день марта. Однако на фоне этого сокращения наличные деньги (М0) продолжали расти — их месячный темп прироста ускорился до 1,6%, а годовой — до 12,2%.

ЦБ отмечает, что депозиты домашних хозяйств в рублях продолжают вносить основной вклад в годовой темп прироста денежного агрегата М2Х (широкой денежной массы). При этом вклад срочных рублевых депозитов домашних хозяйств снижается, а вклад переводных (текущих) рублевых депозитов растет. 

Рост переводных депозитов (средств на картах и текущих счетах) означает, что люди держат больше «коротких» денег, готовых к немедленному использованию. Однако одновременный рост наличных говорит о том, что часть этих денег затем снимается и уходит в кэш — возможно, именно из-за опасений сбоев.

Ничего наличного

Рост наличных платежей не остается без внимания регуляторов.

В январе 2026 года Минфин России предложил установить лимит на внесение наличных на счета и вклады через банкоматы в размере 1 млн рублей в месяц. В пояснительной записке сказано, что лимит должен противодействовать вводу в безналичный оборот денежных средств с неустановленным происхождением.

Росфинмониторинг поддержал инициативу, указав, что такие риски были зафиксированы в Национальной оценке рисков отмывания доходов. Речь идет о случаях использования подставных физических лиц (так называемых дропов) для открытия счетов и последующего зачисления на них средств из неустановленных источников. Введение лимита будет способствовать снижению этих рисков.

Законопроект предусматривает, что изменения вступят в силу спустя 180 дней после его опубликования — банкам потребуется время для доработки систем и бизнес-процессов.

В рамках того же пакета Минфин предложил ограничить регистрацию сделок с недвижимостью за наличные, если сумма превышает 5 млн рублей за одну сделку либо 50 млн рублей в совокупности за месяц.

Примечательно, что эти меры вводятся на фоне устойчивого долгосрочного тренда на снижение доли наличных в розничных платежах. По данным Минфина, доля наличных платежей снизилась с 25,7% в 2021 году до 12,2% в 2025-м. Однако, как показывает статистика ЦБ, абсолютный объем наличных в обращении при этом продолжает расти — то есть общая денежная масса увеличивается, и даже снижающаяся доля наличных в платежах не означает уменьшения их количества в абсолютных цифрах.

ЦБ и эксперты сходятся в том, что текущий рост спроса на купюры носит ситуативный характер и не похож на панический вывод денег в 2022 году. Тогда за несколько месяцев из банковского сектора вывели рекордные объемы средств. Сейчас речь идет о рациональной перестраховке: люди хотят иметь небольшой запас наличных на случай, если безналичный платеж не пройдет.

В то же время, учитывая небольшой относительный объем, эти риски пока не являются критическими. Так что меры, предлагаемые Минфином и Росфинмониторингом, направлены не столько на борьбу с текущим всплеском интереса к наличным, сколько на долгосрочное «обеление» экономики и контроль за доходами людей.

Долгосрочный тренд на снижение доли наличных в розничных платежах сохраняется, но в абсолютных цифрах объем наличных продолжает расти — и правительство отвечает новыми мерами финансового контроля.