Как «исправить» деньги?

Инфляция в июле увеличилась в большинстве регионов, сообщил Центральный банк.

В среднем по России годовая инфляция составила 9,13% (к июню — 8,59%). Такое увеличение означает, что прирост цен в июле был выше, чем год назад. Рост цен ускорился в 76 регионах, наиболее значительно — в Северо-Кавказском федеральном округе, менее всего — в Северо-Западном федеральном округе.

Основной фактор роста цен — индексация коммунальных тарифов, которые в этом году были повышены сильнее обычного. Этот фактор обеспечил вклад в рост цен в размере 0,57 процентного пункта в измерении год к году (тарифы, по оценке Росстата, в среднем выросли на 9,9%). К тому же в июле прошлого года тарифы не поднимались, что создает низкую базу сравнения, объясняет финансовый регулятор. Также ускорился рост цен на нефтепродукты, а цены на овощи и фрукты снижались гораздо слабее, чем обычно в июле.

При этом июньское укрепление рубля, судя по данным, не повлияло на инфляцию — рост цен на большинство товаров, цены на которые наиболее чувствительны к изменению курса, почти не изменился в июле по сравнению с июнем.

Но есть и хорошие новости. 

Ускорился и рост цен на бензин. Если за 13 недель, прошедших с 6 февраля по 6 мая 2024 г. розничные цены на автомобильный бензин выросли в общей сложности на 0,8%, то за последующие 13 недель (с 7 мая по 5 августа 2024 г.) — на 4,3%, согласно данным Росстата

Однако обесценивание денег сильнее всего касается тех, у кого этих денег немного.

Стоимость минимальной месячной корзины продуктов для россиян с начала года выросла на 10,6%. Таким образом, набор питания на одного человека в среднем обойдется в 6656,5 рубля, — говорится в сообщении ассоциации «Руспродсоюз», которое цитирует ТАСС.

В ассоциации отметили, что стоимость минимальной продуктовой корзины в Москве составит 7976,3 рубля, в Санкт-Петербурге — 7677,2 рубля.

Дороже всего, по оценкам ассоциации, продукты стоят на Чукотке (15241,7 рубля) и в Магаданской области (11075,6 рубля). Дешевле всего продовольственные товары можно найти в Мордовии (5244,1 рубля) и Липецкой области (5466,9 рубля).

По данным Росстата, продовольственные товары в России в июле 2024 года подорожали на 9,67% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года. Потребительские цены к 5 августа с начала 2024 года увеличились на 4,99%.

Как же может выглядеть тот «набор калорий», который можно купить на эти деньги, — очевидно, это самые дешевые продукты, под собственными марками торговых сетей. Там как раз можно уложиться в 100–150 рублей в день и даже еще останется — можно себе пару раз в месяц устраивать праздники и покупать немного (совсем чуть-чуть) нормальных продуктов, отмечает эксперт по ритейлу Михаил Лачугин.

Если 26 апреля ЦБ РФ прогнозировал инфляцию в 4,3–4,8% на декабрь 2024, то всего три месяца спустя финансовый регулятор повысил инфляционный прогноз до 6,5–7,0%.

Чтобы прогноз ЦБ РФ в 6,5–7% годовой инфляции сбылся, текущие темпы роста цен должны в оставшиеся месяцы замедлиться более чем вдвое по сравнению с показателями последних трех месяцев.

Насколько вероятен такой сценарий?

Судя по настроениям сегодняшнего дня — не особенно.

От молока до машин

На днях «КоммерсантЪ» сообщил о том, что производители продуктов питания уведомили ритейлеров о повышении в августе-сентябре 2024 года закупочных цен на 5–40%.

Соответствующие обращения направили производители кондитерских изделий Mars, Ritter Sport, «Дымка» и «Славянка», хлеба «Каравай», пивных напитков «Балтика» и AB InBev Efes. О намерении поднять цены заявили и сразу несколько крупных молочных заводов: «Вимм-Билль-Данн», Viola, «Экомилк», Health & Nutrition (ранее Danone), «Милком», «Пискаревский молзавод». Причина — в сдерживании цен на фоне перепроизводства прошлого года и рост мировых цен на молочные жиры, которые продолжают закупать российские компании.

Производители также жалуются на рост ключевой ставки (и, соответственно, снижение доступности кредитов), дефицит кадров и проблемы с обслуживанием иностранного оборудования.

Правда, ни производители, ни представители «Магнита», X5, «Азбуки вкуса», «Ленты» и Metro Cash & Carry не ответили «Ъ» на соответствующие запросы.

Ждать ли нам такого же резкого роста цен? Да, цены вырастут, но не сразу, объясняет Михаил Лачугин.

Китайские авто захватили рынок и подорожают

Но бывает, что продавцы не могут повлиять на поставщиков. Обстоятельства сильнее.

Так, автодилеры с сентября поднимут цены на импортные китайские машины минимум на 10%, рассказал «Известиям» президент ассоциации «Российские автомобильные дилеры» (РОАД) Алексей Подщеколдин.

Причина подорожания заключается в проблеме с банковскими расчетами между РФ и КНР. Летом ситуация усугубилась: 

указывает РОАД. С июня средства могут идти месяц и даже два, платежи «зависают» между двух стран, а иногда и возвращаются, объяснил Подщеколдин. В результате автодилеры не могут оплатить заказы на авто и запчасти.

Кроме того, снизилась и доступность кредитов, объясняют в РОАД. Ставка по коммерческим кредитам выросла до 26–30%, «При такой стоимости денег бизнес теряет по 2% в месяц, не имея никакой отдачи. С учетом двухмесячного подвисания оборотных средств продавцы автомобилей лишились примерно 8% вложений, что обязательно отразится на себестоимости доставок и на цене автомобилей», — рассказал Алексей Подщеколдин.

На всякий случай: по итогам 1-го полугодия 2024 г. в России было продано 719 тыс. новых легковых автомобилей, при этом в июне более 60% продаж пришлись на китайские бренды, а топ-10 марок заняли 70% рынка. 9 из 10 наиболее продаваемых марок автомобилей на российском рынке — китайские. Стоимость нового китайского автомобиля, продаваемого в РФ, по данным Российской ассоциации автомобильных дилеров, достигла 3,8 млн руб. По итогам июня 2024 года китайские автомобили заняли почти 62% рынка РФ — и это рекорд, сообщал «Автостат».

«Неисправные деньги»

В целом высокая инфляция формируется под влиянием сильного спроса, который пока опережает возможности расширения производства. Для того чтобы инфляция вновь начала снижаться, требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий, объясняет ЦБ РФ в комментарии «Динамика потребительских цен».

Финансовый регулятор прав: сильный спрос — производная от активного кредитования людей, которое и «поддерживает» экономику. Россияне продолжают набирать кредиты, не обращая внимания на высокий уровень ставок. На начало июля 2024 года совокупный объем ссуд населения обновил рекорд и достиг 37 трлн рублей. За первое полугодие показатель увеличился на 3,4 трлн. За аналогичный период 2023-го рост составил 2,6 трлн, хотя ставки были значительно ниже.

В современной денежной системе кредит — это новые деньги, которые создает банк в момент транзакции. Получатель кредита отдает эти деньги продавцу, который выплачивает их сотрудникам, поставщикам, акционерам, правительству. Можно сказать, что коммерческие банки и есть тот денежный принтер. Однако банки выдают кредиты, если есть реальный спрос (ну или как минимум они посчитали, что есть спрос).

Чтобы обеспечить «выполнение задач» в сочетании с сохранением потребительской витрины, финансовый регулятор и правительство создали условия, в которых люди и компании стали брать кредиты без оглядки на ставку (да, это и есть денежная эмиссия, только, как говорили раньше, по просьбам трудящихся).

На макроуровне все это немножко похоже на МММ — там нужно было успеть вложить деньги раньше, чтобы получить свои проценты за счет тех, кто принесет деньги позже, а здесь нужно взять кредит раньше (все равно по какой ставке), чтобы успеть отоварить этот кредит до того, как вырастут цены.

А цены вырастут благодаря эмиссии за счет кредитов, которые люди и компании возьмут позже.

Финансовый регулятор и правительство в полной симфонии подыгрывают этой кредитной волне — потому что именно она позволяет поддерживать потребительский сектор экономики, в то время как правительство бросило все ресурсы на «выполнение задач».

Но в этой ситуации рост ключевой ставки тормозит кредитную активность не во всей экономике, а только в той ее части, которая обеспечивает потребление людей. И люди это понимают, опасаясь, что выбирать им придется не между дешевыми и дорогими товарами, а между очень дорогими товарами и их отсутствием — как только «производственный сектор» поглотит ресурсы «сектора потребительского».

И если допустить, что в какой-то момент регулятор сделает ставку 50% — то люди могут ответить, — значит, мы будем брать кредиты под 60%, потому что потом обязательно найдется тот, кто возьмет их под 70%. С соответствующими последствиями для цен и для ценности денег.

Причины, следствия и результаты такой политики русские люди превосходно осознавали еще четыре века назад. У великого историка Сергея Соловьева мы читаем: