17 января 2024 года Минфин выпустил официальное сообщение «О результатах размещения средств Фонда национального благосостояния».
Результаты такие:
По состоянию на 1 января 2024 г. объем ФНБ составил 11 965 074,7 млн рублей, или 8,0% ВВП, прогнозируемого на 2023 год в соответствии с законом «О федеральном бюджете на 2023 год и на плановый период 2024 и 2025 годов». Эта сумма эквивалентна 133 407,3 млн долл. США.
Как это выглядит в «живых деньгах»:
1. На отдельных счетах в Банке России размещено:
- 227 330,7 млн китайских юаней;
- 358 960,6 кг золота в обезличенной форме;
- 1 514,0 млн рублей.
2. На депозитах и субординированном депозите в ВЭБ.РФ — 658 822,0 млн рублей.
Заметим — долларов и евро нет.
По состоянию на 1 января 2024 г. объем ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил эквивалент 5 011 778,0 млн рублей, или 55 880,0 млн долл. США (3,3% ВВП, прогнозируемого на 2023 год).
Тот есть — из «номинальных» 12 триллионов рублей ФНБ «живыми деньгами», которые правительство, что называется, держит под рукой, есть только 5 триллионов рублей, или 56 миллиардов долларов
Как это было год назад, в январе 2023 года?
Минфин не даст соврать, вот его официальный релиз «О результатах размещения средств Фонда национального благосостояния» от 18 января 2023 г.
По состоянию на 1 января 2023 г. объем ФНБ составил 10 434 580,8 млн рублей, или 7,8% ВВП, прогнозируемого на 2022 год в соответствии с Федеральным законом от 6 декабря 2021 г. № 390-ФЗ «О федеральном бюджете на 2022 год и на плановый период 2023 и 2024 годов», что эквивалентно 148 350,2 млн долл. США, в том числе:
1. На отдельных счетах по учету средств ФНБ в Банке России размещено:
- 10 464,5 млн евро;
- 309 720,1 млн китайских юаней;
- 554 910,5 кг золота в обезличенной форме;
- 274,8 млн рублей.
2. На депозитах и субординированном депозите в ВЭБ.РФ — 649 841,5 млн рублей.
По состоянию на 1 января 2023 г. объем ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил эквивалент 6 132 655,2 млн рублей, или 87 189,0 млн долл. США (4,6% ВВП, прогнозируемого на 2022 год).
То есть в начале 2023 года в ФНБ — есть 10 триллионов 400 миллиардов рублей, но «живых денег» (ликвидных активов Фонда) осталось уже только 6 триллионов 100 миллиардов рублей, или 87 миллиардов долларов.
А как это было по состоянию на 1 января 2022 года? Минфин сказал нам об этом ровно два года назад.
По состоянию на 1 января 2022 г. объем ФНБ составил 13 565 347,2 млн рублей, или 11,7% ВВП, прогнозируемого на 2021 год, что эквивалентно 182 593,5 млн долл. США, в том числе:
1. На отдельных счетах ФНБ в Банке России размещено:
- 38 561,6 млн евро;
- 4 178,7 млн фунтов стерлингов;
- 600 304,0 млн японских иен;
- 226 723,9 млн китайских юаней;
- 405 708,4 кг золота в обезличенной форме;
- 364,6 млн рублей.
2. На депозитах в ВЭБ.РФ — 530 873,3 млн рублей.
По состоянию на 1 января 2022 г. объем ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил эквивалент 8 432 562,9 млн рублей, или 113 504,7 млн долл. США (7,3% ВВП, прогнозируемого на 2021 год).
То есть в 2022 году «под рукой» у правительства на всякий случай было 8 триллионов 400 миллиардов рублей, или 113 миллиардов 500 миллионов долларов.
Фото: Александр Демьянчук / ТАСС
Посмотрим на эти данные «в обратном порядке».
1 января 2022 года
- Всего средств ФНБ в рублях (млн рублей): 13 565 347,2;
- В ликвидных активах (млн рублей): 8 432 562,9;
- В ликвидных активах эквиваленте долларов США (млн долларов): 113 504,7;
- Часть ликвидных активов в юанях (млн юаней): 226 723,9;
- Тонн золота: 406.
1 января 2023 года
- Всего средств ФНБ в рублях (млн рублей): 10 434 580,8;
- В ликвидных активах (млн рублей): 6 132 655,2;
- В ликвидных активах эквиваленте долларов США (млн долларов): 87 189,0;
- Часть ликвидных активов в юанях (млн юаней): 309 720,1;
- Тонн золота: 555.
1 января 2024 года
- Всего средств ФНБ в рублях (млн рублей): 11 965 074,7;
- В ликвидных активах (млн рублей): 5 011 778,0;
- В ликвидных активах эквиваленте долларов США (млн долларов): 55 880,0;
- Часть ликвидных активов в юанях (млн юаней): 227 330,7;
- Тонн золота: 359.
Что мы видим?
Формально Фонд национального благосостояния «остается на месте» — даже увеличивается по сравнению с 2023 годом, правда, рубль-2022, рубль-2023 и рубль-2024 — это «разные рубли». Но доля ликвидных активов, «живых денег», устойчиво сокращается, причем как в рублях, так и в валюте, а размер активов в юанях по итогу двух лет не изменился. Сокращаются и объемы запасов золота.
Что дальше?
В принципе, правительство не скрывает своей стратегии — в ближайший год дефицит бюджета будет финансироваться из ФНБ «живыми деньгами» (ликвидными активами). А вот когда они будут исчерпаны, деньги придется искать. Для начала их попробуют занять, причем под высокий процент. Почему под высокий? Потому что проблемы с бюджетом и ликвидностью «правительственных активов» будут довольно очевидны.
А если правительство не захочет/не сможет платить «высокий процент»?
Тогда финансовый регулятор может сыграть в его интересах — опустив ключевую ставку ниже рыночной, чтобы правительству было дешевле привлекать средства. То есть правительство будет занимать по заниженной ставке и расходовать эти средства на «выполнение задач».
Экономика в этом случае ответит инфляцией (или дефицитом), что в любом случае будет означать дальнейшее ограничение потребления.
Правда, этот сценарий реализуется, если у правительства «не будет денег» (в первую очередь — валютной выручки от экспорта). Ну, а «будут ли деньги» или «денег не будет» — вот тут уже решает не правительство РФ, а покупатели российских ресурсов.
